中国科技股怎么了？

对中国科技股的持续监管打击已成为世界各地的头条新闻，由于对个人数据保护和网络安全的担忧，最近在美国、中国和香港上市的中国股票遭遇重挫。单算科技巨头的亏损，腾讯、阿里巴巴、美团、京东等四家集团迄今已超过$800B。

让我们看看我们的投资分析师对这些科技股的未来走势的看法。

中国科技公司暂停赴美上市计划

仅仅两天后 滴滴 楚星的 30日在纽交所大规模$4.4B IPO^日 6 月，中国监管机构放弃了一个并非完全出乎意料的重磅炸弹，他们将从中国应用商店中撤下这家叫车巨头的应用。滴滴在没有得到批准的情况下进行了首次公开募股 中国网信办，引发了一场更广泛的危机，中国科技股遭到广泛抛售。

许多较大的、已经上市的中国公司遭受了附带损害，股票暴跌。 LinkDoc 科技有限公司，一家由 阿里巴巴集团，决定搁置他们备受期待的上市计划。

总体而言，彭博社的早期估计将可能延迟或取消的上市数量定为 70 左右，这是一个价值数十亿美元的重大中断。

我们分析师的意见： 大型中国科技公司在 IPO 计划被推迟或取消的公司中持有头寸，在找到替代方案的同时，近期可能会出现回调。

一些中国科技公司希望在大陆或香港上市

中国监管机构最近出台了一项新法律，规定拥有超过 100 万注册用户的科技公司必须在海外上市前提交网络安全审查，此举无疑可能会抑制海外上市情绪。许多公司已经搁置了原定的在外汇市场上市的计划。

在短期内，这引发了人们的猜测，即许多公司将寻求在替代地点上市，而香港交易所是一个直接可行的替代方案。自从滴滴的麻烦开始以来，港交所已经大幅上涨，目前的交易价格比之前的水平高出+11%左右。

我们分析师的意见： 香港交易所的事情可能才刚刚开始。留意在香港而非其他地方上市的大型中国公司的进一步整合，这主要是由于对数据安全的担忧日益加剧。这意味着，面对日益激烈的中美关系，北京不太可能放松对科技公司海外上市的控制。

使用消费者数据的科技公司面临风险——但有些公司比其他公司的风险更大

依赖使用个人数据作为其商业模式关键支柱的企业可能正在下调其未来前景。在过去两周的大部分时间里，科技公司在很大程度上拖累了中国指数，大牌如 阿里巴巴集团、美团 和 京东 由于担心数据保护受到打击，这对香港股市造成沉重打击。 阿里巴巴 仍低于“滴滴之前”的水平 -4%，而美团和京东的交易价格仍低于 -9% 和 -3%。

然而，从那时起，这些公司中的许多都急于避免 滴滴的 命运，将它们作为投资者可能更安全的赌注。例如， 美团 最近重新推出了曾经退役的应用程序（美团打车），以更加符合监管机构的意愿。有趣的是，重新启动的应用程序明显关注用户隐私，明确声明该应用程序不会将用户数据传输给未经授权的方和用于未经授权的目的。

展望未来，中国 数据安全法 将于 9 月开始，可能会进一步限制特定的收入来源和商业模式。立法者也在敲定进一步的细节 个人信息保护法，稍后公布。

然而，用于营销目的的数据货币化和使用很可能是一种越来越困难的商业模式，并且可能需要下调几家科技公司的估值模型。

我们分析师的意见： 中国科技公司最近可能措手不及，但不要指望他们继续不遵守数据安全法。因此，坏消息可能已经被完全定价。

总结：中国科技股仍震荡，但上行风险正在改善

CAC 现在是值得关注的机构。 这家拥有 10 年历史的机构一夜之间从一个低优先级的机构有效地跃升为拥有否决大型中国科技公司上市（和未来前景）的能力。

中国科技股的底部可能尚未触底，但 它肯定在附近.在过去的几个月里，科技公司的表现一直处于最佳状态，渴望避免进一步不必要的监管审查，并且有迹象表明监管机构可能准备好表现。

最近， 腾讯 获得了购买搜索引擎的监管批准 搜狗，引发了一场小型集会 HKG50, 以及 +3.9% 上升 腾讯的 股票。由于中国股市已经消化了大量负面消息，腾讯的最新例子表明，风险开始偏向上行，进一步的利好消息可能会引发看涨情绪和购买活动。

辉立期货提供的代码：

1. 香港恒生 (Phillip MT5 CFD Ticker: HKG50)
2. 香港交易所 (Phillip MT5 CFD Ticker: HKEX – HKEX)
3. 腾讯控股（Phillip MT5 CFD 代码：TENENT – HKEX）
4. 阿里巴巴集团控股 (Phillip MT5 CFD Ticker: ALIBABA – HKEX)
5. 美团点评 (Phillip MT5 CFD Ticker: MEITUAN – HKEX)

股票差价合约可在 Phillip MetaTrader 5 (MT5) 上交易。