每周展望：特朗普的交易价格现在是否超出预期？

美国总统大选再次让一切变得明朗。此前股市一直押注特朗普连任，小企业和石油股上涨，但现在情况可能再次出现逆转。
 

2024 年 7 月 22 日。法兰克福（法兰克福交易所）。乔·拜登退出美国总统竞选是股市的头号话题。其后果尚不明朗：民主党真的会在新候选人卡马拉·哈里斯的带领下有更好的机会吗？或者该党能找到另一位有前途的候选人吗？特朗普交易最近已经在市场上上演：押注唐纳德·特朗普连任。美国小公司和石油和天然气生产商受益，而科技股则遭受损失。德意志银行周一上午评论道：“所谓的‘特朗普交易’现在可能在某种程度上被排除在价格之外，这似乎很有可能。”

巴德尔银行的罗伯特·哈尔弗认为，特朗普胜选将使美国二线股票受益。毕竟，罗素 2000 指数中的公司平均约 80% 的销售额来自北美。“因此，根据分析师的估计，到 2026 年，二线股票的年均盈利增长应比蓝筹股高出两倍以上。”届时，大型科技公司将不再别无选择。

美国大选带来的不确定性、利率担忧、IT 中断

周一上午，DAX 指数报收 18,262 点，而上周五收盘时略低于 18,172 点，周跌幅为 3%。Helaba 分析师 Ulrich Wortberg 解释说：“风险规避情绪增强有几个原因：美国的政治不确定性以及与欧元区的贸易关系可能恶化、美国科技股大幅回调以及大西洋两岸降息预期无法进一步推升。此外，周五全球 IT 混乱也造成了不确定性。”

周五华尔街股市也出现下跌，此前道琼斯指数在周中创下历史新高。纳斯达克 100 指数已连续下跌一周半，目前为 19,592 点，与历史最高点 20,748 点相比已大幅下跌。

统计数据不容乐观

图表上的情况看起来不太好：根据 Christoph Geyer 的说法，DAX 刚刚达到趋势线，但 6 月中旬的最后一个重要低点更为重要。“不应低估这一点，否则根据道琼斯理论，情况将变得危急，”图表技术员解释道。指标中的最新卖出信号尚未完全处理，这就是为什么至少应该仍有望达到最后一个低点的原因。营业额的小幅增加也表明抛售压力正在增加。“因此，不确定性正在增加，这应该会吸引更多卖家。” Geyer 认为，新的一周将决定进一步的趋势。“这些统计数据对未来几周来说并不是好兆头。”

预计季度业绩良好

德卡银行表示，未来两周是欧洲和美国第二季度财报季中最重要的两周。斯托克 600 指数中，35% 的市值将在本周公布财报，25% 将在下周公布财报；标准普尔 500 指数中，这一比例分别为 22% 和 40%。该银行评论道：“第一批数据令人信服。”它继续预计，大西洋两岸的季度财报季将表现良好。

本周重要经济及商业事件

7月24日星期三 

上午 10 点。 欧元区：七月采购经理人指数。 DekaBank 继续预计经济将出现分化。尽管服务业可能正处于明显的增长轨道，但工业分项指数仍指向衰退。

7 月 25 日，星期四 

上午 10 点。 德国：七月ifo商业景气指数。 德意志银行表示，继6月份信心指数从89.3点下跌至88.6点之后，预计7月份调查将小幅回调至89点。

下午 2 点 30 分。 美国：第二季度GDP。 德国商业银行表示，尽管近期经济数据疲软，但美国经济在第二季度仍继续增长。与上一季度相比，年化增长率为 2.2%（市场预期为 1.7%），甚至略高于第一季度。私人消费可能对此做出了重大贡献。

7 月 26 日，星期五 

下午 2 点 30 分。 美国：六月份不包括食品和能源的消费者支出价格指数。 据 DekaBank 称，美联储关键价格指标预计上个月物价涨幅将略高于消费者物价。但如果以此推算全年，涨幅将在美联储 2% 的目标范围内。

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