USDCNH 因中国央行意外降息和疲软的经济数据而上涨

16 8 月 2022

在经历了自 2020 年 5 月以来的持续下跌趋势后，美元兑人民币汇率从 7.19 的高点下跌 12.3% 至 6.30 的低点后，该货币对在 2022 年 4 月强劲反弹，目前徘徊在 6.80 附近。自 2022 年 5 月以来，衡量美元兑一篮子竞争对手货币强弱的美元指数 (DXY) 也一直处于上升趋势。最新的价格走势显示，该货币对突破了对称三角形，表明看涨势头强劲具有进一步上涨潜力。

央行出人意料地降息

本周推动人民币兑美元走软的因素之一是中国人民银行（PBOC）周一意外降息。在经济增长乏力的情况下，中国人民银行向银行提供短期流动性的主要利率由2.1%下调至2%。为“保持银行体系流动性合理充裕”，其一年期贷款利率也由2.85%下调至2.75%。

尽管存在通胀压力升级的风险，中国坚定不移地推行零新冠政策以及房地产市场下滑加剧，促使中国央行进一步放宽货币政策。降息，尤其是意外降息，通常对货币不利。此外，在全球利率上升的环境下，鸽派政策也将不利于货币。

悲观的中国经济数据

除了降息，周一公布的一系列经济数据也令人民币承压。中国国家统计局公布的工业生产数据显示，7月份工业产值同比仅增长3.8%，低于市场预期的4.6%和上月的3.9%。

另一方面，中国7月份零售额也连续第二个月令市场失望，增长2.7%，低于市场预期的5%。零售额是研究中国零售市场变化的重要指标，它反映了经济繁荣的程度。低读数通常对该国货币不利，反之亦然。

技术分析

美元离岸人民币自5月以来在对称三角形盘整后突破看涨延续格局。 RSI 处于 60 以上的看涨区域，但看跌背离需要谨慎。展望未来，该货币对的直接阻力位是 6.8388 (R1)。如果价格成功突破这一水平，下一个目标是 7.03 (R2)。与此同时，6.7707 (S1) 应该会提供支撑，只要保持这个水平，趋势就会保持看涨。

8 月 16 日，星期二

美元 – 建筑许可证 (MoM)（七月），房屋开工量 (MoM)（七月）

8月17日星期三

美元 – 零售额 (MoM)（7 月）、零售销售控制组（7 月）、汽车零售额 (MoM)（7 月）、美联储鲍曼讲话

8月18日星期四

美元 – 联邦公开市场委员会会议纪要、美联储鲍曼讲话、首次申请失业救济人数（8 月 12 日）、首次申请失业救济人数 4 周平均值（8 月 12 日）、费城联储制造业调查（8 月）

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

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1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

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进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
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