解锁 Nifty 指数中的潜在机会

19 4月 2024

作者：Priyanka Sachdeva，Phillip Nova 高级市场分析师

2024 年无疑是亚洲繁荣的一年，也是印度应对新冠疫情、持续的地缘政治紧张局势和利率上升的一年。从外国直接投资的角度来看，后者最近引起了广泛关注。许多分析师推测，印度可能正在进入为期十年的基础设施发展时代，尤其是在它超越中国成为世界人口最多的国家之后。

2024 年 2 月是全球投资者的关键时期，因为全球股市经历了显著波动。在此期间，印度崛起并在 1 月份取得了重要的里程碑，当时其股市市值超过了香港的 4.3 万亿美元。尽管银行、能源和电信等某些行业出现下滑，但印度证券交易所在 2024 年 3 月显示出潜在复苏和增长的迹象。不仅如此，印度不断增长的散户投资者基础、外国机构投资者 (FII) 的持续流入、强劲的企业盈利以及强劲的国内宏观经济基本面，使印度成为一个有吸引力的另类投资机会。

总理纳伦德拉·莫迪的政府致力于支持经济增长、减少财政赤字和促进企业发展。促进增长的政策包括放宽企业税、降低外资持股上限以及基础设施建设，而基础设施建设是过去落后的领域，在过去的几份预算中成为重点。

印度不断增长的适龄劳动人口也可能有助于推动下一轮经济增长。印度的人口优势——人口平均年龄约为 29 岁，这让印度对国内外公司更具吸引力。到 2030 年，印度将拥有 10 亿适龄劳动人口，这些人也将变得更加富有，从而推动国内需求。印度的战略位置和税收优惠以及年轻、受过良好教育且廉价的劳动力也极具吸引力。

印度正在重振其制造能力，因为制造商的低税率使该国更具竞争力。苹果公司是印度的知名企业，该公司一直在提高 iPhone 在印度的产量，并计划在印度生产超过四分之一的新 iPhone。我们看到越来越多的汽车、制药、电子产品和其他生产商被吸引到印度。印度已经利用了包括支付和电子商务在内的数字化，这为整个经济和城乡差距提供了提振。印度储备银行最近修改了货币政策，重点是稳定印度卢比和通胀，这是改善宏观经济增长的关键措施。

从金融市场的角度来看，Gift Nifty 指数代表了一个新兴市场，其增长前景因强劲的国内消费而有所改善。大盘股、小盘股和中盘股中都存在着多方面的机会，目前印度投资者流入国内共同基金的零售资金相当可观。诱人的收益是锦上添花，随着企业专注于提高收益和股本回报率，还有充足的改进空间。企业收益的两位数增长开始反映出印度的高 GDP 增长预测，许多分析师认为这一趋势可能会持续下去。

尽管交易价格接近历史最高水平，但多头和空头之间的拉锯战让投资者对持续上涨势头的持续性产生了怀疑。由于美联储不愿放松对通胀的控制并开始在短期内降息，投资者可能会对指数增长是否持续产生怀疑，这并不奇怪。

目前，Gift Nifty 指数的短期和近期趋势仍然疲软（截至撰写本文时）。与每日指标的看跌势头一致，如果果断跌破 50 DMA（目前为 22020），则可能大幅下跌至下一个较低支撑位 21,500 水平，然后是 100 DMA 21337。

从长远来看，我们的分析师认为，印度正处于新时代的开端，因为它受益于广泛的促增长改革。过去 20 年，印度的实际 GDP 增长率平均每年为 6%-7%，这不仅高于许多发达市场和新兴市场，而且预计还将继续增长。

然而，印度定于 4 月和 5 月举行总统和州议会选举。任何重大的领导层变动都可能带来市场风险，因为我们对投资的偏好在很大程度上依赖于一个有利于增长的政府。然而，目前的市场情绪正在为莫迪及其政党的连续性定价。重要的是要考虑其他全球风险，例如西半球可能出现深度衰退、地缘政治紧张导致能源价格飙升以及借贷利率持续走高。避险投资者可能会继续观望，直到人民院选举进一步明朗化。

简而言之，从长期来看，印度是多元化全球股票投资组合中极具吸引力的资产。该国为投资者提供了以下关键价值主张：1) 支持性的增长背景；2) 年轻、受过良好教育且价格合理的劳动力，预计将推动人口增长；3) 经济和收入增长潜力巨大。

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

看看我们提供的两种 ETF 差价合约：

1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

差价合约可用于在 Phillip MetaTrader 5 (MT5) 上进行交易。

交易差价合约的特点：

在牛市和熊市中交易
进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
进入门槛更小
灵活且较小的合约规模。这意味着交易者将能够以适度的资本签订合同。
没有到期日期或交付风险
与通常具有固定到期日的期货不同，差价合约允许交易者永久持有头寸。差价合约以现金结算，无需担心标的资产的交割。

使用飞利浦 MT5 的好处：

在提供低点差的动态平台上以零佣金进行交易。与 Autochartist 和交易中心指标，并在移动、网络和桌面应用程序上可用，您将永远不会错过使用 Phillip MT5 的交易机会。

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