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作者：Phillip Nova 销售总监 Eric Lee
香港置地控股有限公司（H78）一直在精心策划股市的无声交响乐，以其大胆的股票回购计划令投资者眼花缭乱。自2021年9月起，香港置地大举收购，以均价US$4.88抢购1.27亿股，短短两年多时间共挥霍US$6.20亿美元。随着他们的 5 亿美元股票回购盛宴落下帷幕，投资者们都坐立不安，想知道这次重演是否会带来新的股票购买计划。让我们深入了解金融过山车，看看香港置地的表现是否值得再演一次。
财务指标概览：
1) 有吸引力的估值指标：
– US$3.17 目前的股价具有折扣名牌手提包的吸引力 - 与最近回购热潮期间 US$4.88 的平均购买价格相比，这是一个便宜的价格。
– 市净率 (P/B) 达到令人眼花缭乱的 0.22 倍，让人想起闪购，像摇滚明星一样打破历史低点 – 全球金融危机 (GFC) 期间为 0.24 倍，COVID-19 期间为 0.19 倍2020 年 3 月的大流行。这就像花 20 美分换 1 美元，或者花 50 美分买 50 美分，如果你想“谨慎行事”，账面价值会减半。
2）财务健康：
– 尽管债务从2019年的$40亿美元变为目前的$40亿美元，但香港置地的现金流一直稳定，过去五年平均为$9.4亿美元。
– 0.22倍的负债股本比率是投资者梦寐以求的，而3.8倍的利息保障倍数表明香港置地可以轻松应对债务，让您有信心不会陷入债务危机。
3) 未来股息和股票回购的潜力：
– 拥有11亿美元的现金余额，香港置地的管理层当然能够启动新的股票购买计划，如果他们愿意的话。
– 7% 目前的股息收益率颇具吸引力，公司产生运营现金流的能力确保了庆祝活动继续进行，并有股息和潜在的股票回购。
需要考虑的风险：
1）债务膨胀：
– 债务气球已从 $40 亿美元膨胀至 $67 亿美元，引起投资者的关注。
– 然而，健康的利息覆盖率和债务股本比率表明，香港置地可以处理债务，甚至在需要时在不到10年的时间内还清债务。
潜在进入：
1）技术分析：
– 随机指标显示超卖区域，平均方向指数(ADX)见顶于55，暗示香港置地股价可能短期反弹
– 交易者可以选择等待随机指标回升至20以上或股价突破US$3.50阻力位得到确认，然后再考虑投资该公司。
2）市场情绪：
– 香港置地公司的股价受到围绕中国经济故事情节的市场情绪的影响。最近的承诺 中央政府 支撑市场可能正是使香港置地股价摆脱低迷所需的情节转折。
– 投资香港置地的看涨理由可以概括为战略性股票回购计划、不可抗拒的估值指标和稳健的财务状况。虽然不断膨胀的债务可能会增加一些担忧，但香港置地的财务实力表明前景可能良好。在技术分析和积极的市场情绪的推动下，时机考虑为投资之旅增添了一丝兴奋。
– 香港置地 (H78) 在新加坡交易所上市，可通过 Phillip Nova 账户进行交易。始终记住进行尽职调查并评估您的风险承受能力。
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