黄金价格仍受强劲基本面支撑

2024年7月30日

作者：Priyanka Sachdeva，Phillip Nova 高级市场分析师

受美元大幅下跌的刺激，黄金价格上周大幅上涨。尽管通胀持续，但全球央行仍大量购买黄金，2024 年的这一上涨凸显了黄金作为避险资产的吸引力。尽管利率环境较高，但黄金仍吸引了大量投资兴趣。然而，在 2024 年 7 月 17 日达到每盎司 $2488.40 的峰值后，由于动量指标显示涨势过度，价格迅速回调。

市场普遍猜测美联储的立场可能转向鸽派，而美国通胀持续下降进一步加剧了这种猜测。这导致人们希望美联储可能在 9 月开始降低终端利率，从而可能使黄金更具吸引力。此外，纽约联储主席比尔·杜德利表示，由于对经济衰退的担忧，美联储可能最早在下周降息，并指出美联储为冷却经济所做的努力正在取得进展。这种情绪与美联储主席杰罗姆·鲍威尔最近的言论一致，他强调“通胀高企并不是我们面临的唯一风险”。

无论美联储是否会出乎市场意料地降息，经济担忧都在不断加剧，因为长期的“货币紧缩”可能很快导致经济衰退。到目前为止，美联储官员已经巧妙地保持了平衡的做法。

从技术角度来看，黄金的趋势仍然积极，在上升通道内高点和低点不断走高。只要没有出现新的低点，趋势就可能继续上涨。如果黄金多头推高价格，该金属可能会重新回到 5 月高点 $2450，这构成了一个直接阻力位，然后可能达到 $2500。下行方面，黄金的支撑位在 50 日简单移动平均线 $2372/盎司 (S1) 和 100 日简单移动平均线 $2333/盎司 (S2)。要维持看涨趋势，其中一个支撑位必须保持。

尽管市场正在适应近期的下跌和在 $2400/盎司附近盘整的走势，但投资者仍在寻求确认看涨趋势将在当前水平恢复。尽管短期内出现波动，但黄金的长期前景仍然乐观，受到央行购买、美联储可能降息以及中东持续的地缘政治紧张局势等因素的支撑。由于势头增强，黄金的投资情绪强劲。

在最新的联邦预算中，印度降低了黄金进口税，恰逢节日季，预计这将刺激消费需求。黄金在印度备受推崇，不仅因为其工业和投资用途，还因为其文化意义。作为全球主要黄金买家，印度将进口税降至 6% 可能会推动全球对黄金的强劲需求。

黄金作为避险资产的持久吸引力在地缘政治不确定性中不断推高其价格。然而，黄金要维持其上涨轨迹，需要一个重要的催化剂。美联储的行动可能在这方面发挥关键作用。当美国国债收益率下降时，黄金的投资吸引力往往最为耀眼，从而降低了持有黄金的机会成本。

总结来说，基本面支持看涨前景，但忽视经济数据可能会有风险。预计 2024 年下半年将动荡不安，最后一个季度的美国大选将加剧不确定性。美国的政治不稳定、加沙可能停火以及中国大陆经济复苏缓慢都有可能影响金融市场。此外，美元兑一篮子货币的走强可能会给黄金带来风险。

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

看看我们提供的两种 ETF 差价合约：

1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

差价合约可用于在 Phillip MetaTrader 5 (MT5) 上进行交易。

交易差价合约的特点：

在牛市和熊市中交易
进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
进入门槛更小
灵活且较小的合约规模。这意味着交易者将能够以适度的资本签订合同。
没有到期日期或交付风险
与通常具有固定到期日的期货不同，差价合约允许交易者永久持有头寸。差价合约以现金结算，无需担心标的资产的交割。

使用飞利浦 MT5 的好处：

在提供低点差的动态平台上以零佣金进行交易。与 Autochartist 和交易中心指标，并在移动、网络和桌面应用程序上可用，您将永远不会错过使用 Phillip MT5 的交易机会。

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