深入了解 AEM 控股机会

2022年3月18日

作者：Eric Lee，客户经理，Phillip Nova

AEM Holdings Ltd 是一家在半导体行业提供处理和测试解决方案的公司。该公司成立于 2000 年 7 月 21 日，总部位于新加坡。

当我们对 AEM 过去 5 年的股价表现进行总回报分析时，我们可以看到其年化增长率为 68% pa，当其股息再投资于股票时，其年化增长率为73% pa 如上图蓝色框所示。

我用来跟踪和了解股票表现的一种技术是通过衡量其收入、息税前利润 (EBIT) 及其财产、厂房和设备 (PPE) 在几年内的平均增长率。通常，最好研究至少 5 年期间的数字以得出有意义的平均值。

公司的股价是其业务运营的函数。随着企业的发展，其增长也应体现在其销售额、收益和资产中。如下表所示，AEM 过去 5 年这 3 个指标的平均增长率为 69%，非常接近其股价在上图彭博图表中同期的年化增长率。

Revenue, EBIT and PPE growth for AEM Holdings for the last 5 years — 来源：https://www.koyfin.com/

首先，根据上述方法，我们可以得出股价是公允估值的结论。其次，我们还应该在公司公布季度业绩时继续监测这三个指标的增长情况。如果没有增长放缓的迹象，我们可以预测其平均增长率并将其作为其股价预测的基础。

我们可以做出的另一个观察是，自 2012 年以来，AEM 管理层也一直在积极回购其股票。以下是他们从 2020 年 8 月到 2022 年 3 月的股票回购记录。这些日期的回购价格更接近当前股价，因此与我们的分析更相关。回望太远不会产生太大的好处。如果您有兴趣了解更多信息，可以参考下面提供的链接。从他们股票回购的日期来看，我们可以看到管理层自 2021 年 5 月以来一直在积极回购股票。

Digital advertising spending worldwide from 2019 to 2024 — 来源： https://www.sgx.com/securities/company-announcements

Technical analysis foe AEM Holdings — 资料来源：菲利普诺瓦

技术分析方面，股价似乎正在从向上倾斜通道的下边界（紫色）反弹。这是3^路观察到此通道上的反弹的时间。第一次是在2020年5月。第二次是在2020年12月，当时它触及通道的上边界。这次是不是又要重蹈覆辙了？没有人确切知道，因此我们只能根据我们观察到的情况进行交易，并且始终制定适当的资金管理策略来防止潜在的下行风险。

值得一提的是，2020 年 5 月，股价从通道底部到顶部用了 1 个月，而在 2020 年 12 月，从底部到顶部用了 3 个月。在最近一次上涨期间，股价从底部到顶部花了 6 个月的时间。假设该模式是重复的，那么我们可以预测股价可能需要 9-12 个月才能达到通道的上限，这表明 9-12 个月后可能达到 $6-$6.20 区域的目标价。

Eric Lee 是 Phillip Nova 的客户经理。凭借在期货、外汇、股票和单位信托方面的专业知识，Eric 是一位全方位的顾问。无需花时间梳理无穷无尽的信息，即可做出明智的交易决策，因为 Eric 可以通过 WhatsApp 随时为客户提供交易警报和见解。凭借多年的经验，Eric 在交易和投资方面制定了系统化的策略。预订下面的免费辅导课程，以利用他的专业知识，因为他传授他的知识来改善您的交易之旅。

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交易所交易基金 (ETF) 是一种有价证券，可用于跟踪几乎所有内容，包括特定指数、行业、商品或越来越多的主题。它们最常用于跟踪一篮子股票，通常可以通过与常规股票相同的渠道访问。 ETF 通常分为被动管理的 ETF，它们仅反映它们所跟踪的证券（例如 STI），以及试图提供更高回报或特定投资目标的主动管理的 ETF，通常考虑到预先指定的主题（例如 ARK Invest 的创新 ETF）。

我为什么要交易 ETF 差价合约？

多年来，ETF 越来越受欢迎。 2020 年是 ETF 最好的一年，全球股票 ETF 在 12 个月内的流入量超过 $1T。使用差价合约获得 ETF 的敞口可以提高资本效率，因为只需合约价值的一部分作为保证金即可建立头寸。
ETF 尤其受到寻求相对轻松的投资体验，同时希望接触一系列特定且相对易懂的证券的投资者的欢迎。交易 ETF 差价合约通过消除交易者持有多种货币以访问全球 ETF 的需要，带来了更大的便利。
希望参与大流行后经济复苏的投资者可以在著名的 SPDR S&P 500 ETF (SPY) 中建仓，该指数跟踪标准普尔 500 指数的表现。另一位可能相信环境未来重要性的投资者，社会和治理问题 (ESG) 可能会发现，越来越多的 ESG 主题 ETF 选择跟踪一篮子 ESG 评级高的公司是一项不错的投资，而不是手动挑选单个股票。 ETF 差价合约可以作为一种强大的工具，交易者可以通过持有多头或空头头寸从市场的两个方向获利。

看看我们提供的两种 ETF 差价合约：

1) ARKK 被击沉了吗？

方舟创新ETF（ARKK） ARKK 是 ARK Invest 积极管理的 ETF，根据其创新和行业颠覆潜力投资于一系列公司。 ARKK 最大的持股是特斯拉、Square 和 Zoom 等公司。 ARKK 从 12 日的峰值下跌约 -33%^日 2 月，由于市场经历了资金的避险外流，今年迄今处于亏损状态。然而，超级明星基金经理凯西伍德一直在加倍押注，购买更多正在经历动荡时期的成长型股票，如 DraftKings、Peloton、Teladoc 和特斯拉。在她看来，ARKK 正在玩长期游戏，并且仍然坚信这些成长型股票在当前波动之后的长期前景。同样在流出方面，投资者仍然对 ARKK 押注很大，因为 ARK Invest 今年在其所有六只基金中仅损失了约 $1.2B 的资产，而同期则流入 $15.1B。最近，投资者一直紧张地关注 ARKK 的一篮子科技股，因为它们未来的盈利潜力仍然容易受到高通胀的侵蚀——这是最近几周市场的主要担忧。随着大宗商品——近期通胀担忧加剧的主要因素——从历史高位急剧下跌，投资者对恶性通货膨胀的担忧是否被夸大了？

2) 寻找亚洲股票的敞口？

iShares MSCI Asia ex Japan ETF (AAXJ) AAXJ 目前的交易价格为 -10.6%，偏离 2 月份创下的历史高点，在当时亚洲范围内的股票抛售中放弃了收益。鉴于该 ETF 持有的略高于 40% 的资产位于中国，中国股市的持续动荡目前在 AAXJ 中几乎完美延续，因为中国投资者在过去一年取得了惊人的收益后喘了口气。展望未来，亚洲——尤其是中国，正在加速其经济复苏。外界普遍预计，中国将成为今年表现最好的主要经济体之一，大大提振企业盈利前景。随着亚洲其他地区和世界逐渐开放自己的经济，在贸易前景增强的情况下，AAXJ 可能会再次受益于亚洲的强劲表现。

差价合约可用于在 Phillip MetaTrader 5 (MT5) 上进行交易。

交易差价合约的特点：

在牛市和熊市中交易
进入多头和/或空头头寸的能力使交易者能够利用上涨和下跌的市场。
进入门槛更小
灵活且较小的合约规模。这意味着交易者将能够以适度的资本签订合同。
没有到期日期或交付风险
与通常具有固定到期日的期货不同，差价合约允许交易者永久持有头寸。差价合约以现金结算，无需担心标的资产的交割。

使用飞利浦 MT5 的好处：

在提供低点差的动态平台上以零佣金进行交易。与 Autochartist 和交易中心指标，并在移动、网络和桌面应用程序上可用，您将永远不会错过使用 Phillip MT5 的交易机会。

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